台光电此次未通过验证，主要原因在于AI半导体专用高端 CCL的技术门槛极高。尽管台光电身为全球最大CCL厂商，市占率高达60%，并在2022年与斗山共同供应NVIDIA Hopper系列产品，但如今已完全被排除在下一代AI半导体BlackWell供应体系之外。目前全球高端CCL市场基本由台光电与斗山两家厂商主导。

业内分析认为，斗山明年极有可能独家供应NVIDIA下一代 Rubin AI芯片所需的CCL。一位熟悉供应链的业内人士透露：“斗山预计将从明年第三季度开始为Rubin独家供货，随着芯片产能扩大，第四季度销售额有望迎来爆发式增长。”

斗山来自NVIDIA的销售额也将随之大幅提升。公司去年第四季度来自英伟达的营收达1000亿韩元(约合4.84亿人民币)，今年预计达到6600亿韩元(约合32亿人民币)。业内预估，斗山明年相关销售有望增长约70%，突破1.15万亿韩元(约合55.6亿人民币)，迈入“万亿韩元时代”。

高端CCL的强劲需求正推动斗山电子事业部业绩迅猛增长。今年斗山电子事业部门营业利润预计达5009亿韩元(约合24亿人民币)，较去年(1226亿韩元)增长四倍；营业利润率亦从12.2%跃升至 27.4%。预计明年营业利润将进一步增至7175亿韩元(约合35亿人民币)，利润率逼近30%。

此外，业内还预测，斗山有望向亚马逊、谷歌等全球科技巨头的ASIC供应CCL，而不仅限于NVIDIA。

目前，斗山CCL工厂已全面满载运转，产能利用率持续创高。根据公司季度报告，电子事业部曾坪与金泉工厂的产能利用率分别达到130.4%和125.2%，均远超满产水平，并在今年各季度持续上涨。为满足快速增长的订单需求，斗山于第三季度追加投资603亿韩元(约合3亿人民币)扩充CCL生产设备，同比增幅超过50%。